今天分享的是：《见微知著》系列第二十九篇：2025年我国制造业出海进程如何？配资公司官网网站
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2025年我国制造业出海浪潮仍处于上升阶段，对外直接投资规模小幅提升，非金融类对外直接投资达1456.6亿美元，且更多中小企业加入出海行列，对外直接投资企业数量同比大幅增加21.4%。政策层面，出海相关鼓励政策更体系化，首个海外综合服务领域指导文件出台，推动企业从“产品出海”向“产业出海”“品牌出海”升级，同时全球货币政策宽松、资本开支上升也为对外投资提速提供了利好。
从行业表现来看，制造业各领域海外营收呈现差异化特征。一级行业中，轻工制造、家用电器海外营收占比居前，电子、机械产业链及服务贸易海外营收同比增长较快；二级行业里电子、机械相关领域海外营收占比高，电子通信、金融和游戏行业的海外竞争力提升显著。对外敞口高的轻工制造、汽车等行业股价表现更优，民营企业海外业务收入增速远超国企，成为出海的重要力量，预计“十五五”期间民企将成海外业务收入主要贡献项。
高海外毛利率是企业出海的核心动力，2025年上半年上市公司海外业务平均毛利率高于国内，计算机、医药生物等行业海外毛利率尤为突出，且海内外毛利率差与营收结构正相关，海外毛利率较高的行业，海外业务收入规模也普遍更大，毛利率提升进一步带动海外业务规模扩张。
展开剩余79%各行业出海进程分为早期和加速期，机械设备、基础化工等为出海早期行业，海外产能仍处布局阶段；电子、轻工制造、汽车为加速期行业，海外产能逐步兑现，成为营收核心驱动。企业出海的区域布局各有侧重，东盟是投资核心区域，拉美聚焦汽车和机械设备，欧洲投资转向匈牙利、塞尔维亚等第二梯队国家，对美投资则受政策影响震荡回落，且主要集中在非敏感领域。
人民币升值背景下，制造业出海并未导致出口增速回落，反而拉动资本品、中间品出口增长，实现海外市场扩容，而创新更是出口动能的核心驱动。同时，出海结构性利好国内上游设备投资，人民币升值还降低了企业海外资本开支，叠加人民币国际化进程加快，企业出海的汇率风险管理成本进一步降低。
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