（原标题：美元/日元展望：收益率与美元走势分化如何选择股票技巧如何选择股票技巧，非农前降息预期获支撑）
汇通财经APP讯——美元正与下跌的美债收益率走势分化——市场在周五（9月5日）非农数据公布前积极押注美联储激进降息。尽管收益率跌至数月低点，美元兑日元仍保持坚挺，微跌约0.20%，交投于148.20附近。若就业数据超预期，这种格局可能令美元空头陷入困境。美元与美债收益率走势背离 非农数据前降息预期主导市场周三，美国国债收益率曲线连续第二个交易日下挫，周四疲软的ADP就业报告进一步强化了美联储降息预期。对美联储政策最敏感的2年期收益率跌至3.59%的11个月新低，10年期收益率降至4.16%的五个月低点，20年期和30年期收益率分别回落至4.8%和4.85%。日本顺利的债券拍卖缓解了全球收益率上升的担忧，消除了避险情绪的一大来源，推动华尔街股指回升：纳斯达克100指数领涨0.9%，标普500和道琼斯期货均上涨0.8%。联邦基金期货合约显示，市场预计9月降息25个基点的概率达99%，10月再次降息的概率为55%，12月实现连续第三次降息的概率也升至48.4%。尽管收益率下行且降息预期升温，但疲软的美国就业市场预示全球经济增长放缓，避险资金流仍推动美元走强。美国劳动力市场疲软增加非农爆冷风险8月ADP就业人数仅增5.5万人，较前值10.4万大幅下降，且低于7.3万的市场共识。裁员人数同比攀升13.1%至8.59万人（上年同期为6.21万）。与此同时，本周ISM调查数据显示就业进一步走弱，制造业与非制造业就业分项指数均持续处于收缩区间。美联储褐皮书同样凸显劳动力市场状况低迷。联储成员约翰·威廉姆斯预计明年失业率将升至4.5%，不过他同时指出特朗普关税政策带来的持续通胀风险已有所降低。这些进展共同增加了非农就业报告（NFP）表现疲软的风险——但若实际数据证明市场预期过于悲观，美元或凭借强劲就业数据实现反弹。需要特别强调的是，ADP数据作为预测指标的过往记录并不可靠。历史数据显示，非农数据经常与ADP趋势出现背离——鉴于本次ADP数据从10.4万骤降至5.5万，市场需对非农数据意外上行的可能性保持警惕。美元兑日元走势展望预计美元兑日元日线图上的近期震荡区间最终将向下突破。尽管两个成交量控制点（VPOC）形成的通道为区间交易提供了良好机会，但当前动能已明确转向不利于日元多头。周二扩大的看涨区间突破蜡烛线坚定收于200日指数移动平均线（EMA）（148.36）上方，盘中价格一度冲高突破上方VPOC阻力（尽管最终收于其下方）——这强烈暗示突破行情即将来临。尽管200日简单移动平均线（SMA）（148.76）仍是阻力天花板，但除非非农就业报告显著疲软，尤其是伴随失业率上升的情况，否则美元兑日元空头恐将陷入被动。反之，随着市场进入周末时段，美元走强的可能性正持续升温。（美元兑日元日线图，来源：易汇通）北京时间14:28，美元兑日元交投于148.21/22。领航配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
